2025年的中國(guó)彩電行業(yè)交出了一份“冷暖自知”的成績(jī)單：TCL電子營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.4%，歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)41.8%；海信視像營(yíng)收微降1.45%，歸母凈利潤(rùn)卻逆勢(shì)提升9.24%；創(chuàng)維集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.2%，達(dá)703.24億元?jiǎng)?chuàng)下歷史新高，但凈利潤(rùn)同比下降27.8%。

三家企業(yè)，走出了三條截然不同的增長(zhǎng)曲線。但數(shù)字從來(lái)不是全部，行業(yè)真正的變局藏在深層邏輯之中：電視業(yè)務(wù)正在失去“主角光環(huán)”，第二曲線的成色開始決定一家企業(yè)的底色。與此同時(shí)，高端化與全球化不再是可選項(xiàng)，而是所有玩家的必答題。這三個(gè)趨勢(shì)，正是TCL、海信、創(chuàng)維在2025年交出的共同答案。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“冰”與海外市場(chǎng)的“火”

2025年，國(guó)內(nèi)彩電市場(chǎng)創(chuàng)下近16年來(lái)的新低。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，全年品牌整機(jī)出貨量?jī)H為3289.5萬(wàn)臺(tái)，同比下滑8.5%。即便有“國(guó)補(bǔ)”政策刺激，也未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)更為嚴(yán)峻：中國(guó)彩電銷量跌至2763萬(wàn)臺(tái)的歷史冰點(diǎn)。

這是一場(chǎng)“存量博弈”的絞殺戰(zhàn)。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年，前八大品牌合計(jì)份額已高達(dá)94.1%，市場(chǎng)集中度持續(xù)走高。但集中度的提升并未帶來(lái)增量——TOP4品牌合計(jì)出貨量同比下降9.2%，TOP4之外的品牌更是同比下滑9.7%。換句話說(shuō)，大家都在同一個(gè)縮小的盤子里搶食。

與之形成鮮明對(duì)比的是海外市場(chǎng)。

2025年，TCL電子國(guó)際市場(chǎng)大尺寸顯示業(yè)務(wù)收入達(dá)475.04億港元，同比增長(zhǎng)15.7%，毛利同比大增29.4%。TCL TV在全球超20個(gè)國(guó)家零售量市占率排名前三，北美市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度位居第一。海信視像海外營(yíng)收達(dá)292.30億元，同比增長(zhǎng)4.57%，占總營(yíng)收比重首次超過50%。創(chuàng)維集團(tuán)的海外智能電視業(yè)務(wù)營(yíng)收也大幅增長(zhǎng)21.8%，成為拉動(dòng)其智能家電板塊的重要?jiǎng)恿Α?/p>

“不出海，就出局”——這句話在2025年的彩電行業(yè)不再是口號(hào)，而是生存法則。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)萎縮，海外市場(chǎng)成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的核心引擎。這一點(diǎn)，三家企業(yè)殊途同歸。

高端化：從“價(jià)格戰(zhàn)”到“價(jià)值戰(zhàn)”的唯一出路

如果說(shuō)全球化是“量的擴(kuò)張”，那么高端化就是“質(zhì)的突圍”。

2025年，中國(guó)彩電市場(chǎng)的一個(gè)確定性趨勢(shì)是：大屏化與Mini LED技術(shù)普及化并行推進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)彩電平均尺寸已接近65英寸，創(chuàng)下行業(yè)新高；85英寸及以上超大尺寸機(jī)型的零售量占比顯著提升。Mini LED電視更是迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)——全球出貨量同比增長(zhǎng)57.8%至1239萬(wàn)臺(tái)，中國(guó)市場(chǎng)出貨量同比激增92.8%至802萬(wàn)臺(tái)，滲透率接近29%。

TCL電子是這一趨勢(shì)的最大受益者。2025年，TCL Mini LED電視全球出貨量同比增長(zhǎng)118%，市占率達(dá)31.1%，穩(wěn)居全球第一。其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)65英寸及以上電視出貨量占比提升至57.6%，平均尺寸擴(kuò)大至64.3英寸，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)TV毛利率同比改善1.9個(gè)百分點(diǎn)至21.7%。

海信視像同樣在高端化上持續(xù)發(fā)力。其75英寸及以上產(chǎn)品的銷售額占比從2024年的21%大幅攀升至39%，Mini LED產(chǎn)品的銷售額占比從2%躍升至24%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶動(dòng)整體銷售均價(jià)同比提升5%，第四季度單季毛利率更是高達(dá)19.70%。

技術(shù)路線的分化也開始顯現(xiàn)。海信率先推出RGB-Mini LED電視，TCL則押注SQD-Mini LED技術(shù)，兩條高階技術(shù)路線在高端市場(chǎng)各顯鋒芒。無(wú)論選擇哪條路，方向是一致的：用技術(shù)創(chuàng)新擺脫低價(jià)泥潭，用產(chǎn)品升級(jí)換取利潤(rùn)空間。

第二曲線：電視之后，增長(zhǎng)靠什么?

如果說(shuō)高端化決定了“當(dāng)下的利潤(rùn)”，那么第二曲線的布局則決定了“未來(lái)的增長(zhǎng)”。

2025年最具轉(zhuǎn)折意義的一幕，發(fā)生在創(chuàng)維集團(tuán)。其新能源業(yè)務(wù)收入達(dá)236.85億元，同比增長(zhǎng)16.5%，首次反超智能電視業(yè)務(wù)的216.66億元，成為集團(tuán)新的增長(zhǎng)主引擎。光伏電站累計(jì)建成并網(wǎng)裝機(jī)容量超29.3吉瓦，在分布式光伏領(lǐng)域已占據(jù)龍頭地位。

然而，硬幣的另一面是：新能源業(yè)務(wù)毛利率低于傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)，其占比提升反而拉低了集團(tuán)整體毛利率——從2024年的13.5%降至12.8%，這也是創(chuàng)維“增收不增利”的核心原因之一。

TCL電子的第二曲線同樣值得關(guān)注。其光伏業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)63.6%至210.63億港元，歐洲市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性落地?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入31.09億港元，同比增長(zhǎng)18.3%，毛利率高達(dá)56.4%。旗下孵化的雷鳥創(chuàng)新在國(guó)內(nèi)AI/AR眼鏡市場(chǎng)市占率達(dá)32%，位居第一。三條曲線并行，形成了“顯示業(yè)務(wù)+光伏+互聯(lián)網(wǎng)”的多元化格局。

海信視像則在顯示相關(guān)領(lǐng)域橫向拓展，新顯示新業(yè)務(wù)收入從68億元增至85億元，涵蓋激光顯示、Micro LED顯示、智能眼鏡、顯示芯片等業(yè)務(wù)。其激光電視全球出貨量占有率達(dá)70.3%，連續(xù)7年位居全球第一。但與創(chuàng)維和TCL相比，海信的第二曲線仍圍繞“顯示”這一核心能力展開，跨界幅度相對(duì)較小。

三家企業(yè)布局第二曲線的共同邏輯是：擺脫對(duì)單一電視業(yè)務(wù)的依賴，尋找新的增長(zhǎng)支點(diǎn)。但路徑選擇各有側(cè)重——?jiǎng)?chuàng)維押注新能源，TCL布局光伏+互聯(lián)網(wǎng)+AR，海信深耕顯示生態(tài)。哪條路更優(yōu)，尚需時(shí)間驗(yàn)證。

結(jié)語(yǔ)

2025年的彩電行業(yè)財(cái)報(bào)，釋放了一個(gè)清晰的信號(hào)：?jiǎn)渭円揽侩娨暢鲐浟康脑鲩L(zhǎng)，已經(jīng)無(wú)法支撐企業(yè)的利潤(rùn)表。

TCL、海信、創(chuàng)維——三家企業(yè)走出了不同的業(yè)績(jī)曲線，但指向了相同的方向：全球化布局以拓展市場(chǎng)空間，高端化轉(zhuǎn)型以提升盈利能力，多元化探索以開辟第二增長(zhǎng)曲線。

“電視”這個(gè)曾經(jīng)的主角，正在讓位于更宏大的敘事。TCL在講“全場(chǎng)景智慧生活”，海信在講“顯示生態(tài)”，創(chuàng)維在講“新能源+智能家電”。

歸根結(jié)底，彩電行業(yè)已經(jīng)告別了“一臺(tái)電視打天下”的時(shí)代。電視雖仍是起點(diǎn)，卻早已不再是終點(diǎn)。