面板行業(yè)調(diào)整期，TCL華星交出了一份實打?qū)嵉牧裂鄢煽儐巍８鶕?jù)TCL科技最新業(yè)績預告，TCL華星2025年營收正式突破1000億元大關，凈利潤超80億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額更是超過400億元，同比增幅顯著。單看上半年，它的營收就有504.3億元，凈利潤43.2億元，同比大增74%。

在面板這個周期性很強的行業(yè)里，能交出這樣一份利潤增速遠超營收增速的“效益型”成績單，背后肯定有門道。仔細一琢磨，這里面至少透露出兩個非常關鍵的信號。

第一個信號是，TCL華星的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越來越完善，幾乎沒了短板，產(chǎn)能還相當充沛。說白了就是大中小尺寸通吃，技術路線也全覆蓋。大尺寸領域，它通過收購LGD廣州8.5代LCD工廠，進一步鞏固了TV和商用顯示的全球優(yōu)勢；中小尺寸這邊，IT、車載等高附加值產(chǎn)品出貨量快速提升。更關鍵的是，LCD和OLED兩條主線協(xié)同發(fā)力，既有全球第二大的LCD產(chǎn)能壓艙石，又有柔性OLED等產(chǎn)品拓展高端市場，這種全鏈條布局在行業(yè)里實屬難得。

這種均衡布局，讓它不那么怕行業(yè)波動了。要知道，現(xiàn)在全球面板行業(yè)有個明顯趨勢叫“量減面積增”，就是出貨的總片數(shù)可能在下降，但因為屏幕越做越大，總的需求面積還在增長。你只押注一個尺寸，風險就大；但像TCL華星這樣從手機小屏、IT中屏到電視巨幕全都能做，并且都很強，東方不亮西方亮，抗風險能力自然就強。

當然，光有現(xiàn)在的“均衡”還不夠，面板行業(yè)技術迭代很快，今天的明星明天可能就過時了。這就引出了第二個信號：TCL華星的“后勁”看起來很足。這個后勁，核心押在了一項叫“印刷OLED”的新技術上。你可以把它理解成用一臺超高精度的“工業(yè)打印機”來制造屏幕，比起現(xiàn)在主流的技術，它理論上成本更低，特別適合做中大尺寸和柔性屏。TCL華星在這條路上已經(jīng)埋頭鉆研了十幾年。

2025年，它的投入進入了快車道。最重磅的動作，就是在廣州正式開工了全球第一條8.6代的印刷OLED生產(chǎn)線。這條高世代產(chǎn)線，就是為未來大規(guī)模量產(chǎn)中尺寸IT產(chǎn)品（像高端筆記本、平板電腦的屏幕）準備的。同時，它已有的5.5代線也在快速提升良率和產(chǎn)能。這等于是在為下一場技術競賽，提前儲備好了“量產(chǎn)炮彈”。

從行業(yè)視角看，TCL華星的表現(xiàn)也印證了中國顯示產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型成效。如今全球LCD產(chǎn)能持續(xù)向中國大陸集中，全球競爭對手紛紛轉(zhuǎn)向高端或新興領域。而TCL華星一邊夯實LCD基本盤，一邊在印刷OLED等前沿技術上突破，剛好踩中了行業(yè)從規(guī)模領先向技術引領的轉(zhuǎn)型節(jié)奏。接下來隨著新產(chǎn)線落地和新技術滲透，這家面板巨頭的全球話語權還將進一步提升，中國顯示產(chǎn)業(yè)的核心競爭力也會隨之增強。