市場(chǎng)概述

下行趨勢(shì)延續(xù)，排產(chǎn)降幅持續(xù)

2025年10月空調(diào)排產(chǎn)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折態(tài)勢(shì)仍在延續(xù)。奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示8月空調(diào)零售量同比增長(zhǎng)1.1%，增速已開(kāi)始大幅降低。從周度監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，9月前兩周線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售量分別下滑35.5%和30%；在生產(chǎn)端，奧維云網(wǎng)最新排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，10月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)排產(chǎn)561萬(wàn)臺(tái)，同比下滑19.8%；出口排產(chǎn)634萬(wàn)臺(tái)，同比下滑14.7%，下降趨勢(shì)仍在擴(kuò)大。

內(nèi)銷(xiāo)困局

政策與基數(shù)交織，庫(kù)存緩沖緩解有限

信息待明確，生產(chǎn)決策趨緩

國(guó)補(bǔ)政策雖仍在執(zhí)行，但當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在兩方面：一方面，企業(yè)正在等待最后一輪國(guó)補(bǔ)資金的撥付，資金到賬節(jié)奏影響其現(xiàn)金流與生產(chǎn)投入計(jì)劃；另一方面，2026年國(guó)補(bǔ)政策尚未明確，政策銜接期可能存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加劇了10月排產(chǎn)的下行壓力。

同期高基數(shù)效應(yīng)凸顯，零售增速承壓

2024年同期空調(diào)市場(chǎng)受多重利好推動(dòng)，線(xiàn)上線(xiàn)下零售均呈現(xiàn)火爆態(tài)勢(shì)，形成較高的基數(shù)。奧維云網(wǎng)線(xiàn)下監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，去年10-12月零售量線(xiàn)下同比激增82.1%；今年受前期需求透支、消費(fèi)者促銷(xiāo)依賴(lài)等因素影響，市場(chǎng)難以復(fù)制去年同期的增長(zhǎng)表現(xiàn)，同比增速下滑趨勢(shì)明顯，企業(yè)基于市場(chǎng)預(yù)期的保守生產(chǎn)策略，導(dǎo)致排產(chǎn)降低。

不確定性緩沖：庫(kù)存降至安全線(xiàn)，或小幅提振排產(chǎn)

值得注意的是，經(jīng)過(guò)持續(xù)的庫(kù)存消化，當(dāng)前多數(shù)企業(yè)空調(diào)庫(kù)存已低至安全線(xiàn)。為避免后續(xù)出現(xiàn)的被動(dòng)局面，部分企業(yè)或選擇小幅增加庫(kù)存儲(chǔ)備，小幅的臨時(shí)調(diào)整可能對(duì)10月排產(chǎn)的下滑幅度起到一定的緩沖作用，但短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)整體下行趨勢(shì)。

出口挑戰(zhàn)：海外高基數(shù)壓制需求

目前，海外市場(chǎng)仍處于“高基數(shù)”消化期：2024年下半年全球市場(chǎng)提前備貨形成的需求透支效應(yīng)，在2025年持續(xù)釋放，當(dāng)前海外渠道庫(kù)存仍處于較高水平。此外，歐洲市場(chǎng)受本地品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇、能效標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)影響，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步削弱。短期看，出口市場(chǎng)仍難擺脫調(diào)整態(tài)勢(shì)。

結(jié)語(yǔ)：推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)良性循環(huán)

10月空調(diào)排產(chǎn)繼續(xù)降低，是行業(yè)在“不確定性、市場(chǎng)高基數(shù)”的雙重因素疊加下的結(jié)果，同時(shí)庫(kù)存降至安全線(xiàn)帶來(lái)的小幅緩沖，也反映出行業(yè)在調(diào)整中尋求平衡的嘗試。短期來(lái)看，國(guó)補(bǔ)政策銜接、海外庫(kù)存消化等因素仍將持續(xù)影響市場(chǎng)節(jié)奏；中長(zhǎng)期而言，技術(shù)升級(jí)與出海戰(zhàn)略?xún)?yōu)化仍是行業(yè)突破的核心方向。