今年上半年，我國(guó)面板企業(yè)交出了一份令人滿意的成績(jī)單，京東方、TCL華星、天馬的營(yíng)業(yè)規(guī)模、盈利能力均取得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。AMOLED市場(chǎng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，小尺寸成為增長(zhǎng)極，中尺寸逐漸起量；LCD市場(chǎng)持續(xù)向高端迭代，企業(yè)通過踐行“按需生產(chǎn)”戰(zhàn)略，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)中有升

2025年上半年，盡管面臨宏觀環(huán)境、地緣政治、對(duì)等關(guān)稅等方面眾多不確定因素影響，面板廠頂住壓力，收獲了穩(wěn)中有升的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

TCL華星、京東方、天馬以及彩虹股份等頭部廠商均實(shí)現(xiàn)盈利，其中京東方和TCL華星實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，天馬實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

京東方上半年?duì)I業(yè)收入突破1000億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1012.78億元，同比增長(zhǎng)8.45%。TCL科技控股子公司TCL華星凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)26.3億元，同比增加51%。天馬實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.06億元，同比增加6.95億元，同比扭虧。維信諾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.21億元，同比增長(zhǎng)4.79%，其中OLED產(chǎn)品營(yíng)收39.94億元，同比增長(zhǎng)9.66%。

從市場(chǎng)需求來看，今年上半年，全球中小尺寸顯示領(lǐng)域需求仍出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，疊加政策刺激等因素，以智能手機(jī)、車載顯示、IT與工業(yè)品等為代表的主要應(yīng)用市場(chǎng)呈現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。

在供給端，京東方上半年不斷優(yōu)化LCD產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)勢(shì)高端旗艦產(chǎn)品穩(wěn)定突破，柔性O(shè)LED產(chǎn)品出貨量進(jìn)一步增加，打造多款品牌首發(fā)產(chǎn)品。

TCL華星OLED業(yè)務(wù)依托t4工廠實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷量同比提升8.7%。

天馬柔性AMOLED手機(jī)業(yè)務(wù)盈利能力同比改善超50%，車載顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)約27%。

維信諾OLED產(chǎn)品毛利率同比增長(zhǎng)10.98個(gè)百分點(diǎn)。

彩虹股份完成85英寸以上大尺寸LCD面板產(chǎn)能提升技改建設(shè)，加速推進(jìn)大尺寸高刷及生產(chǎn)線柔性化產(chǎn)能提升，生產(chǎn)效益持續(xù)提升。

和輝光電在筆記本電腦顯示產(chǎn)品出貨量和營(yíng)業(yè)收入均同比激增超過100%。

展望未來，在5G及AIoT技術(shù)普及化、AI終端滲透增加帶動(dòng)換機(jī)需求與新應(yīng)用增加、碳中和等環(huán)保政策推動(dòng)等多種因素驅(qū)動(dòng)下，全球顯示市場(chǎng)將迎來結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，刺激產(chǎn)品規(guī)格與顯示技術(shù)升級(jí)，并出現(xiàn)更多新興應(yīng)用市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

柔性O(shè)LED增長(zhǎng)顯著

AMOLED近年來呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，全球市場(chǎng)處于高速擴(kuò)張期。今年以來，柔性AMOLED技術(shù)在手機(jī)顯示領(lǐng)域的滲透率仍在持續(xù)提升。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia預(yù)計(jì)，2025年智能手機(jī)AMOLED面板出貨量有望超過7.5億片，在全球智能手機(jī)出貨量中的占比將突破60%。

今年上半年，京東方持續(xù)深耕以折疊多形態(tài)為代表的高端手機(jī)OLED市場(chǎng)，推出折疊屏、滑卷屏、全面屏等柔性顯示解決方案，在柔性AMOLED領(lǐng)域全面覆蓋手機(jī)主要Top品牌客戶。同時(shí)加速布局高端LTPO技術(shù)路線，并向國(guó)內(nèi)外重點(diǎn)客戶出貨。

TCL華星在財(cái)報(bào)中指出，其上半年OLED產(chǎn)品銷量同比提升8.7%，柔性O(shè)LED手機(jī)出貨市場(chǎng)份額排名全球第四，折疊產(chǎn)品市場(chǎng)出貨穩(wěn)居全球前三，穿戴產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)出貨。

維信諾與品牌客戶合作范圍涵蓋智能手機(jī)、智能穿戴、平板電腦、筆記本電腦、車載顯示等領(lǐng)域 AMOLED產(chǎn)品，并在智能家居、教育、工控、游戲機(jī)、戶外智能終端等新市場(chǎng)領(lǐng)域進(jìn)展順利，目前已取得較多供貨合作。

京東方在8月8日投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，受行業(yè)淡旺季影響，上、下半年柔性AMOLED出貨量將有較大的差異。下半年，隨著下游品牌廠商新機(jī)密集發(fā)布，AMOLED整體出貨量將有望比上半年環(huán)比持續(xù)提升。

在小尺寸之外，AMOLED在中尺寸增量市場(chǎng)的出貨量將快速提升，面板廠緊抓機(jī)遇布局產(chǎn)能和技術(shù)。京東方投資建設(shè)的第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2026年年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，推動(dòng)全球OLED顯示產(chǎn)業(yè)向中尺寸領(lǐng)域加速邁進(jìn)。

上半年，維信諾也在加速中尺寸AMOLED的技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)布兩項(xiàng)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的氧化物技術(shù)——采用非晶氧化物材料體系的全氧化物柔性AMOLED技術(shù)和金屬氧化物DriveTFT柔性AMOLED技術(shù)，均可支持1~120Hz寬頻刷新率驅(qū)動(dòng)，降低綜合功耗。和輝光電在上半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的AMOLED各應(yīng)用領(lǐng)域新產(chǎn)品有將近10款，Hybrid、Tandem、高頻PWM調(diào)光、165Hz高刷等多項(xiàng)新技術(shù)在新產(chǎn)品中得到應(yīng)用。

Omdia數(shù)據(jù)顯示，到2030年，IT產(chǎn)品AMOLED面板出貨年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.5%，車載顯示AMOLED面板出貨年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30.6%。

LCD加速升級(jí)迭代

當(dāng)前，顯示產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入再平衡時(shí)期，持續(xù)調(diào)整優(yōu)化。一方面，供給端正在進(jìn)入存量時(shí)代，需求端庫(kù)存加速去化。另一方面，行業(yè)格局重塑，從過去的追求“規(guī)模和市場(chǎng)份額”逐漸轉(zhuǎn)向追求“高盈利、高技術(shù)、高附加值”，通過踐行“按需生產(chǎn)”，持續(xù)邁向高質(zhì)量發(fā)展。

今年上半年，面板廠靈活調(diào)整LCD產(chǎn)線稼動(dòng)率。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，第一季度，得益于出口需求高漲和“以舊換新”政策刺激，終端需求整體旺盛，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍保持高稼動(dòng)率，LCD TV主流尺寸面板價(jià)格全面上漲；第二季度以來，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化，面板采購(gòu)需求有所降溫，面板企業(yè)快速調(diào)整稼動(dòng)率，應(yīng)對(duì)需求變化；進(jìn)入第三季度，LCD TV部分尺寸價(jià)格經(jīng)歷小幅下降后，八月份隨著旺季面板備貨需求的逐步恢復(fù)，部分LCD TV面板價(jià)格開始企穩(wěn)，預(yù)計(jì)第三季度行業(yè)稼動(dòng)率有所恢復(fù)，LCD TV面板價(jià)格有望全面企穩(wěn)或再次上漲。

上半年，京東方在LCD的手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大主流應(yīng)用領(lǐng)域出貨量持續(xù)居全球第一，并依托高端LCD解決方案UB Cell，在大尺寸領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，已賦能多家全球頭部電視廠商。

TCL華星LCD TV和商顯等大尺寸產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)市占率24%，同比增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)。其上半年完成對(duì)樂金顯示（中國(guó)）有限公司與樂金顯示（廣州）有限公司的收購(gòu)，自第二季度起逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。同期TCL華星也完成廣州t9項(xiàng)目二期建設(shè)工作，有望形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)其在LCD中小尺寸的業(yè)務(wù)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)內(nèi)人士表示，LCD仍將是未來中長(zhǎng)期顯示行業(yè)的主流應(yīng)用技術(shù)，LCD需求結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，TV大尺寸化趨勢(shì)勢(shì)不可擋，高分辨率、高刷新率產(chǎn)品的推陳出新帶來LCD旺盛的市場(chǎng)生命力。通過Oxide技術(shù)、Mini LED背光技術(shù)的應(yīng)用，高端LCD產(chǎn)品的性能持續(xù)提升，也將在顯示器和筆記本電腦領(lǐng)域占據(jù)一席之地。