截至10月31日，A股幾家主要的廚電企業(yè)已相繼發(fā)布2024年前三季度財報，整體來看當(dāng)前廚電行業(yè)仍面臨“增長的壓力”。

從季報內(nèi)容看，老板電器前三季度報告營收73.96億元，同比有所下滑;華帝股份前三季度報告營收45.75億元，同比有增長，但三季度單季營收14.74億元，同比也略微下滑。其他幾家廚電上市公司如浙江美大、億田智能、火星人和帥豐，營收降幅更加嚴(yán)重，分別達(dá)到了48.16%、52.45%、35.15%和49.76%?？梢哉f，整體看來前三季度國內(nèi)廚電市場的增長動力明顯不足。

而在關(guān)注財報這一“過往”市場總結(jié)的同時，外界其實(shí)更關(guān)注廚電企業(yè)的未來增長模式問題，當(dāng)前而言，大部分廚電企業(yè)的業(yè)績增長仍廣泛依賴新房市場，而今年前三季度，國內(nèi)住宅竣工面積累計下降了23.9%，這也成為廚電企業(yè)業(yè)績增速普遍不達(dá)預(yù)期的“重要因素之一”。在可預(yù)見的未來一段時間，國內(nèi)房地產(chǎn)大概率不會復(fù)現(xiàn)高增速態(tài)勢，廚電企業(yè)又應(yīng)如何重新構(gòu)建增長曲線呢?

短期來看，國家“以舊換新”政策是廚電行業(yè)的一枚催化劑，9月單月我國油煙機(jī)銷售額同比增長43%，燃?xì)庠钔仍鲩L37%，政策促進(jìn)作用明顯。但是從需求釋放周期看，以舊換新只是加速了煙灶品類需求的提前釋放，業(yè)內(nèi)人士對于政策是否會透支市場未來需求存在擔(dān)憂。

而從長期來看，廚電企業(yè)的增長轉(zhuǎn)型已經(jīng)箭在弦上。

首先，是廚電企業(yè)橫向的品類多元化。在國內(nèi)房地產(chǎn)高增長時期，諸如方老華等廚電企業(yè)憑借專業(yè)化和品質(zhì)化奠定了廚電行業(yè)的高毛利模式，構(gòu)建了市場競爭的“小院高墻”。但近年來，這種模式開始受到?jīng)_擊，除了傳統(tǒng)布局有廚電業(yè)務(wù)的美的、海爾以外，諸如海信、格蘭仕、康佳、惠而浦、長虹、創(chuàng)維、A.O.史密斯等均在完善自身廚電布局，廚電也成為各大廠商完善“家”生態(tài)場景的必然選擇?？梢哉f，廚電企業(yè)將面臨存量市場和競爭加劇的雙重考驗。

應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，近年來方太、老板電器、華帝等明顯加速了品類擴(kuò)張步伐，除了集成灶、洗碗機(jī)、凈水器等自然歸屬于廚房空間的產(chǎn)品外，方太和老板還將觸角延伸至冰箱這一大白電品類。在近期舉行的“方太2024幸福洞見大會”上，方太睿隱系列冰箱作為重磅產(chǎn)品與消費(fèi)者見面，事實(shí)上也宣告了廚電企業(yè)向綜合家電品類拓展的渴望。

很大程度上，品類的多元化有助于幫助廚電企業(yè)平滑業(yè)績和利潤的波動。從今年三季報的表現(xiàn)就可看出，單一倚重集成灶品類的企業(yè)受到市場沖擊時的跌幅明顯高于擁有更多品類布局的企業(yè)，集成灶企業(yè)在房地產(chǎn)紅利期的業(yè)績增長固然令人艷羨，但處于市場波動期，其跌幅也被成倍放大。而對于企業(yè)的長期發(fā)展而言，持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營狀態(tài)要好過“過山車式”的發(fā)展。

另外，當(dāng)前方太、老板電器等專業(yè)廚電企業(yè)的體量在百億級規(guī)模，華帝在60-70億之間。但那些布局有綜合品類的企業(yè)，可以利用集團(tuán)頂層的協(xié)同布局，實(shí)現(xiàn)廚電業(yè)務(wù)的更好更快發(fā)展。2024上半年，海爾廚電業(yè)務(wù)全球收入達(dá)到202.75億元。即使將廚電業(yè)務(wù)板塊視作集團(tuán)“短板”的海信，其2023年的廚電業(yè)務(wù)營收也達(dá)到百億規(guī)模。另外，美的廚電業(yè)務(wù)營收雖并表在消費(fèi)電器類目中，但以其實(shí)力而言，保守估計美的廚電營收不低于海爾。更完善的品類布局，將有助于廚電企業(yè)獲得更好的業(yè)績增長支撐。

此外，面對當(dāng)前國內(nèi)市場的存量瓶頸，拓展海外市場正在成為廚電企業(yè)“為長遠(yuǎn)計”的新發(fā)展路徑。2017年，老板電器舉辦了相關(guān)國際化發(fā)布會，宣布要開始全面布局海外市場，同時在其年報報表中，境外地區(qū)也作為子科目開始進(jìn)行披露，2024上半年老板電器境外收入為2869.37萬元，同比增長3.67%，占總營收的比例在0.61%，盡管占比還較小，但對于其長遠(yuǎn)發(fā)展可謂重要“落子”。正如家電業(yè)內(nèi)分析人士所言，未來廚電產(chǎn)業(yè)的競爭將是全球化的競爭，企業(yè)打市場的順序可能不同，但不介入海外競爭的企業(yè)很難真正做大做強(qiáng)。

老板電器海外網(wǎng)站界面截圖

對于那些采用大集團(tuán)作戰(zhàn)的企業(yè)而言，其廚電海外布局已經(jīng)較為深入。2018年，海信收購斯洛文尼亞廚電品牌Gorenje，同時他們還在墨西哥建設(shè)了廚電制造基地，輻射歐美市場?？导褎t在西安建立了廚電產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其生產(chǎn)的洗碗機(jī)正在通過中歐班列銷往歐洲、中東和非洲市場。而2024上半年，海爾投資1.18億美元升級了其北美廚電產(chǎn)業(yè)基地，并在北美市場推出了獨(dú)立烤箱產(chǎn)品，并上市了新一代洗碗機(jī)。中國廚電產(chǎn)業(yè)的“世界版圖”正在展開。

與此同時，中國廚電企業(yè)也在積極擁抱“新質(zhì)生產(chǎn)力”、“新質(zhì)生活力”等全新理念。近年來，包括老板、方太、美的、海爾、華帝等在內(nèi)的企業(yè)相繼推出諸如廚房“智慧大腦”、AI烹飪大模型等智慧系統(tǒng)，希望運(yùn)用智能化協(xié)助烹飪生活，幫助用戶享受美食的創(chuàng)造過程。同時，他們還在廚電的空間適配、烹飪動線優(yōu)化、功能與性能提升等方面，全面提升產(chǎn)品的價值內(nèi)涵，為“第二代”、“第三代”現(xiàn)代廚房范式奠定基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)以外，廚電產(chǎn)業(yè)的變革正在悄然而至，這個升級轉(zhuǎn)型的過程不會一蹴而就，但對于身處低谷期的行業(yè)而言，每一項變革都將成為向上攀援的階梯。