近日，德?tīng)柆斊煜孪吹貦C(jī)產(chǎn)品接連出現(xiàn)用戶(hù)投訴，部分消費(fèi)者反饋新機(jī)使用一年內(nèi)接連出現(xiàn)溢水、罷工等問(wèn)題，甚至保修政策低于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)、售后“屢修屢壞”，進(jìn)一步引發(fā)消費(fèi)者不滿(mǎn)。而這并非德?tīng)柆斒状卧庥霎a(chǎn)品信任危機(jī)，此前其產(chǎn)品多次被質(zhì)疑質(zhì)量問(wèn)題，去年“蘇州團(tuán)隊(duì)解散”事件也被市場(chǎng)解讀為清潔電器業(yè)務(wù)的潰敗。

　　回望德?tīng)柆數(shù)陌l(fā)展歷程，它曾是小家電賽道的一匹“黑馬”，憑借精準(zhǔn)的賽道切入和資源整合能力快速崛起，成功登陸資本市場(chǎng)。但這份高光背后，其發(fā)展模式的弊端，如今在行業(yè)激烈的存量競(jìng)爭(zhēng)中終究暴露無(wú)遺。

　　迎風(fēng)借力，德?tīng)柆數(shù)母吖鈺r(shí)刻

　　德?tīng)柆敵跗诘目焖籴绕?，精?zhǔn)踩中了小家電這條差異化路徑。當(dāng)巨頭品牌已建立起堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，德?tīng)柆斶x擇另辟蹊徑，以便攜果汁機(jī)、桌面凈水器等平價(jià)精致小家電切入市場(chǎng)。在新興細(xì)分品類(lèi)，依托飛魚(yú)集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)基因，德?tīng)柆斒亲钤鐡肀щ娚痰募译娖髽I(yè)之一，通過(guò)電商渠道快速起量，完成了原始的市場(chǎng)與用戶(hù)積累。

　　而真正讓德?tīng)柆攲?shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的，是兩次重要的資源綁定。獲得首輪融資后，德?tīng)柆旈_(kāi)啟了業(yè)務(wù)和品類(lèi)拓展，先是在2018年收購(gòu)飛利浦水健康業(yè)務(wù)，獲得飛利浦品牌授權(quán)。這讓其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以豐富，公司營(yíng)收更是水漲船高，2018年?duì)I收達(dá)到9.67億元，其中飛利浦水健康業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比達(dá)到14.21%;2019年?duì)I收增長(zhǎng)至15.17億元，飛利浦品牌占比提升至20.38%。

　　緊接著德?tīng)柆斢衷?019年切入小米生態(tài)鏈，基于所處珠三角的天然產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展米家ODM業(yè)務(wù)為其代工多款小家電產(chǎn)品。借助米家的渠道優(yōu)勢(shì)，德?tīng)柆斂焖贁U(kuò)大產(chǎn)能和市場(chǎng)覆蓋面，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)，公司營(yíng)收從2019年的15.17億元提升到2021年的30.38億元。

　　客觀而言，德?tīng)柆斣谛〖译娰惖涝隽勘l(fā)時(shí)期的崛起極具代表性。依托品牌授權(quán)的紅利、代工合作的規(guī)模效應(yīng)，疊加電商渠道的放量，德?tīng)柆斣?021年?duì)I收突破30億元，2023年順利在深交所上市。但這種“輕資產(chǎn)、快擴(kuò)張”的模式，卻為其后續(xù)發(fā)展埋下了隱患。

　　戰(zhàn)略失焦，不進(jìn)則退

　　受益于消費(fèi)升級(jí)和疫情“宅經(jīng)濟(jì)”爆發(fā)等因素驅(qū)動(dòng)，2021年清潔電器賽道迎來(lái)了顯著增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到309億元，一躍成為極具潛力的增量賽道。正是在這樣的行業(yè)增長(zhǎng)期，德?tīng)柆斦{(diào)整戰(zhàn)略將清潔電器作為核心方向，卻未能延續(xù)此前的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　疫情結(jié)束后，清潔電器迅速進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)，科沃斯、石頭科技等頭部品牌持續(xù)加碼核心技術(shù)研發(fā)，美的、海爾等傳統(tǒng)家電巨頭跨界下場(chǎng)分食市場(chǎng)，追覓、云鯨等新銳品牌聚焦差異化創(chuàng)新?lián)屨加脩?hù)心智。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)全面轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新的比拼，核心自研能力、產(chǎn)品品質(zhì)成為企業(yè)立足的核心籌碼。

　　面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的轉(zhuǎn)變，德?tīng)柆攨s沒(méi)能跟上市場(chǎng)步伐。為搶占賽道紅利，德?tīng)柆斣鴮?zhuān)門(mén)組建蘇州團(tuán)隊(duì)聚焦清潔電器的研發(fā)設(shè)計(jì)，后續(xù)卻傳出團(tuán)隊(duì)解散的消息。盡管其回應(yīng)稱(chēng)僅基于發(fā)展需要進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，但市場(chǎng)對(duì)其清潔電器業(yè)務(wù)的質(zhì)疑不絕于耳。數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊，自2023年起公司家居環(huán)境類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收連續(xù)下降，2025年前三季度毛利率同比下降5.51個(gè)百分點(diǎn)。清潔電器作為這一板塊的核心品類(lèi)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)明顯減弱。

　　其根源在于長(zhǎng)期失衡的經(jīng)營(yíng)邏輯。具體來(lái)看，2024年德?tīng)柆斞邪l(fā)投入僅1.90億元，2025年前三季度研發(fā)占營(yíng)收比重不足3.6%，與科沃斯、石頭科技5%-8%的高研發(fā)費(fèi)用率差距懸殊。反觀其銷(xiāo)售費(fèi)用，2024年高達(dá)6.23億元，是研發(fā)投入的3倍有余，大量資源向營(yíng)銷(xiāo)傾斜，進(jìn)一步擠壓了研發(fā)投入的空間。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者AI視覺(jué)導(dǎo)航、折疊仿生機(jī)械臂等技術(shù)迭代的飛速進(jìn)展，“重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)”的短板直接拉開(kāi)了德?tīng)柆斉c頭部品牌的競(jìng)爭(zhēng)力鴻溝。

　　更為關(guān)鍵的是，德?tīng)柆旈L(zhǎng)期以來(lái)過(guò)度依賴(lài)外部資源的驅(qū)動(dòng)，這種戰(zhàn)略錯(cuò)位進(jìn)一步加劇了被動(dòng)局面。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，飛利浦水健康業(yè)務(wù)的收入占比持續(xù)攀升，2024年收入占比已提升至25%以上;米家ODM代工業(yè)務(wù)也穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年貢獻(xiàn)了近30%的營(yíng)收。與之形成鮮明對(duì)比，自有品牌的收入占比持續(xù)下滑至2024年的35.8%。這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的失衡，清晰反映出德?tīng)柆攲?duì)代工與品牌授權(quán)運(yùn)營(yíng)的依賴(lài)。

　　同時(shí)，其產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題也反復(fù)爆發(fā)。從早年加濕器、吸塵器等在官方抽檢中被檢出不合格，到如今洗地機(jī)屢修屢壞、除螨儀被用戶(hù)投訴，德?tīng)柆數(shù)钠焚|(zhì)問(wèn)題并非偶發(fā)疏漏，而是長(zhǎng)期模式短板下的必然結(jié)果，品牌口碑和消費(fèi)者信任不免受到影響。

　　糾偏求變，破局仍待考驗(yàn)

　　回望德?tīng)柆數(shù)陌l(fā)展軌跡，其長(zhǎng)期積累的模式頑疾早已成為發(fā)展路上的最大阻礙。代工與授權(quán)終究只是借力，撐不起穿越周期的品牌根基，供應(yīng)鏈和品控體系的不足也終將演變成致命短板，這也是當(dāng)下不少小家電企業(yè)的真實(shí)寫(xiě)照。當(dāng)消費(fèi)需求回歸技術(shù)與品質(zhì)，創(chuàng)新能力不足、品牌力缺失的企業(yè)必然會(huì)被淘汰。小家電行業(yè)走到如今，早已告別野蠻生長(zhǎng)，扎根核心技術(shù)、守住品質(zhì)底線(xiàn)，才是立足的根本。

　　面對(duì)增長(zhǎng)遇阻、清潔電器業(yè)務(wù)承壓的困境，德?tīng)柆旈_(kāi)始做出調(diào)整，對(duì)蘇州研發(fā)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)化就是破局的第一步。2025年上半年，公司飛利浦水健康類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.67%，成為公司增速最快的核心業(yè)務(wù)板塊，德?tīng)柆斪プ∵@一突破口，優(yōu)化水健康類(lèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出了搭載第四代全域制冰技術(shù)的水健康新品，6月旗下飛利浦冰境系列產(chǎn)品更是斬獲家電研究院頒發(fā)的帶制冰功能凈水機(jī)5星級(jí)等級(jí)認(rèn)證。德?tīng)柆斠仓鸩较蚣夹g(shù)端傾斜資源，已完成“研發(fā)品控中心建設(shè)項(xiàng)目”結(jié)項(xiàng)，并持續(xù)推進(jìn)智能家電制造基地、信息化建設(shè)等募投項(xiàng)目，試圖補(bǔ)齊長(zhǎng)期以來(lái)的技術(shù)與品控短板。從聚焦優(yōu)勢(shì)賽道到加碼研發(fā)投入，德?tīng)柆斦噲D重新構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力。

　　不過(guò)，戰(zhàn)略糾偏的效果仍需時(shí)間驗(yàn)證。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年德?tīng)柆數(shù)闹饕奉?lèi)洗地機(jī)、吸塵器、除螨機(jī)、布藝清潔機(jī)在線(xiàn)上銷(xiāo)售額市占率和線(xiàn)上銷(xiāo)量市占上均出現(xiàn)明顯下滑。且在產(chǎn)品質(zhì)量層面，近期洗地機(jī)事件暴露出的品質(zhì)與保修問(wèn)題，也意味著其在供應(yīng)鏈整合、生產(chǎn)環(huán)節(jié)把控、售后體系完善上仍需進(jìn)一步推進(jìn)。

　　德?tīng)柆數(shù)睦Ь巢⒎莻€(gè)例，而是行業(yè)集中度提升、結(jié)構(gòu)化調(diào)整的結(jié)果。當(dāng)下，家電市場(chǎng)已全面步入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，深耕技術(shù)創(chuàng)新、堅(jiān)守品質(zhì)底線(xiàn)、完善服務(wù)體系，已然成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)德?tīng)柆敹?，?zhàn)略糾偏只是擺脫增長(zhǎng)困境、重拾品牌競(jìng)爭(zhēng)力的開(kāi)端，想重新贏得市場(chǎng)認(rèn)可與消費(fèi)者信任，除了加碼技術(shù)布局，更需要一場(chǎng)從質(zhì)控到服務(wù)的全鏈升級(jí)。