來(lái)源 每日經(jīng)濟(jì)新聞

每經(jīng)記者 趙成 張北 每經(jīng)編輯 段思瑤

2019年新能源車補(bǔ)貼新政發(fā)布后，資本市場(chǎng)隨即有了反應(yīng)。

3月26日，財(cái)政部等四部委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），大幅降低了新能源汽車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。受此影響，3月27日早間開盤后，中證新能源指數(shù)（000941，CSI）大幅拉升，隨即在五分鐘后開始下挫。截至當(dāng)日收盤，中證新能源指數(shù)已下挫0.24%，至1420.23。

在此背景下，上市車企在3月27日早間開盤后，呈現(xiàn)一片“慘綠”。比亞迪（002594，SZ）、廣汽集團(tuán)（601238，SH）紛紛出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”，中通客車（000957，SZ）、金龍汽車（600686，SH）等客車企業(yè)股價(jià)逼近跌停。

新能源車企股價(jià)“綠意盎然”

昨日（3月27日）開盤后，多家上市車企的股價(jià)“綠意盎然”。如昨日開盤15分鐘后，比亞迪出現(xiàn)“高臺(tái)跳水”，股票價(jià)格一度跌至54.6元，跌幅達(dá)1.2%，而廣汽集團(tuán)的股價(jià)走勢(shì)與比亞迪幾乎一致。

昨日開盤后半小時(shí)，作為新能源汽車領(lǐng)軍企業(yè)的北汽藍(lán)谷（600733，SH），其股價(jià)從8.86元一路下滑至8.44元，截至收盤，北汽藍(lán)谷股價(jià)收于8.53元，全天跌幅達(dá)2.51%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，資本市場(chǎng)反應(yīng)如此之大，與3月26日發(fā)布的2019年新能源補(bǔ)貼政策大幅退坡有很大關(guān)系。僅從補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，純電動(dòng)乘用車的續(xù)航里程補(bǔ)貼門檻從2018年的150km提升至250km，續(xù)航里程補(bǔ)貼的分檔更“粗放”，改變了2018年多達(dá)5個(gè)的補(bǔ)貼檔位，僅設(shè)置了250~400km、400km以上兩個(gè)檔位。這意味著，續(xù)航里程在250km以下的純電動(dòng)乘用車補(bǔ)貼將被取消。

而續(xù)航里程250公里到400公里的純電動(dòng)乘用車，補(bǔ)貼下降幅度最高達(dá)2.7萬(wàn)元，補(bǔ)貼退坡60%。續(xù)航里程大于等于400km的純電動(dòng)乘用車，補(bǔ)貼退坡50%。

除此之外，《通知》還對(duì)新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度門檻提出了更高要求。其中，純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度不低于125Wh/kg，125（含）~140Wh/kg的車型按0.8倍補(bǔ)貼，140（含）~160Wh/kg的車型按0.9倍補(bǔ)貼，160Wh/kg及以上的車型按1倍補(bǔ)貼，而去年則是1.1倍補(bǔ)償。

除了新能源乘用車企業(yè)，昨日，客車企業(yè)的股價(jià)同樣遭受重挫。昨日開盤后不久，宇通客車（600066，SH）股價(jià)跌幅一度達(dá)到4.53%，盤中雖有拉升，但全天跌幅仍達(dá)3.3%，最終報(bào)收于13.46元。中通客車和金龍汽車昨日股價(jià)走勢(shì)也是如出一轍，截至昨日收盤，兩家公司的股價(jià)跌幅分別為9.78%和7.30%。

客車上市公司股價(jià)下挫與2019年新能源客貨車補(bǔ)貼大幅下調(diào)也密不可分。《通知》顯示，在新能源客車方面，補(bǔ)貼金額降低到10萬(wàn)元以內(nèi)，最高補(bǔ)貼（L>10m）從18萬(wàn)元減半到9萬(wàn)元。其中，6

有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，新能源客車發(fā)展與補(bǔ)貼政策高度綁定，新能源補(bǔ)貼下滑直接影響客車行業(yè)的利潤(rùn)。

以中通客車為例，中通客車2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)~3750萬(wàn)元，相比2017年的19121.17萬(wàn)元，預(yù)計(jì)下降86.93%~80.39%。中通客車還指出，公司2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之所以同比大幅下降，與2018年國(guó)家新能源客車補(bǔ)貼政策持續(xù)退坡有關(guān)。

記者了解到，在中通客車2018年上半年的應(yīng)收賬款中，新能源客車國(guó)家補(bǔ)貼款的應(yīng)收數(shù)額為43.22億元，占報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收款項(xiàng)的97.26%。

與整車上市企業(yè)在資本市場(chǎng)遇到的情況不同，昨日，充電樁上市企業(yè)的股價(jià)卻是“紅紅火火”。

記者了解到，3月27日，充電樁上市企業(yè)的股價(jià)均有不同程度拉抬。如昨日，特銳德（300001，SZ）股價(jià)全天漲幅達(dá)1.72%，動(dòng)力源（600405，SH）漲幅達(dá)5.57%，奧特迅（002227，SZ）在開盤后隨即漲停，最終報(bào)收于14.52元。

事實(shí)上，充電樁上市企業(yè)股價(jià)飄紅與補(bǔ)貼新政的補(bǔ)貼方式改變有很大關(guān)系?！锻ㄖ凤@示，2019年3月26日至2019年6月25日為過(guò)渡期，過(guò)渡期后，地方將不再對(duì)新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購(gòu)置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面。如地方繼續(xù)給予購(gòu)置補(bǔ)貼的，中央將對(duì)相關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼作相應(yīng)扣減。

業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，這表明國(guó)家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的扶持從之前的“補(bǔ)車”，逐漸在向“補(bǔ)電”方向轉(zhuǎn)變，充電樁企業(yè)或?qū)⒁虼耸芤妗?/span>

車企突擊“過(guò)渡期”銷售機(jī)會(huì)

與此同時(shí)，突然落地的2019年新能源汽車補(bǔ)貼政策，也讓車企和經(jīng)銷商忙了起來(lái)。

根據(jù)《通知》要求，在過(guò)渡期，符合2018年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛，按照《財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建〔2018〕18號(hào)）對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍補(bǔ)貼，符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補(bǔ)貼。

這意味著，到3月27日，消費(fèi)者購(gòu)買符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的新能源汽車，只能拿到2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補(bǔ)貼。所以，《通知》發(fā)布2小時(shí)后就有消費(fèi)者收到了部分車企的短信提醒。

一位蔚來(lái)汽車銷售人員在社交網(wǎng)站上稱，3月26日24：00前預(yù)定ES8可享受6.75萬(wàn)元補(bǔ)貼，最快次日提車；3月27日補(bǔ)貼將降至2.7萬(wàn)元。對(duì)此，3月26日晚間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從北京東長(zhǎng)安街的蔚來(lái)體驗(yàn)店了解到，3月底前訂購(gòu)ES8可享受4.5萬(wàn)元補(bǔ)貼，4月1日起補(bǔ)貼降為1.8萬(wàn)元。

與蔚來(lái)情況相似，北汽新能源也在突擊3月這最后幾天?！皬S家提供100個(gè)購(gòu)車保價(jià)的名額，在3月30日前交99元意向金，可按2018年補(bǔ)貼政策購(gòu)車，到店可憑意向金抵車款1000元?！蔽挥诒本〇|五環(huán)的一家北汽新能源門店的銷售人員說(shuō)，現(xiàn)在訂EU5可享受9.07萬(wàn)元的補(bǔ)貼，過(guò)渡期內(nèi)購(gòu)買補(bǔ)貼會(huì)降20%，過(guò)渡期后補(bǔ)貼下降40%。

以EU5 R500智尚版為例，目前，該車補(bǔ)貼后市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)是13.59萬(wàn)元，若按照新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，過(guò)渡期后，該車售價(jià)將上漲約5萬(wàn)元。

與蔚來(lái)汽車和北汽新能源的銷售舉措不同，廣汽新能源采用“全額兜底”銷售策略。3月26日晚間，廣汽新能源官方微博發(fā)文稱，即日起后買GE3 530、GS4 PHEV享國(guó)補(bǔ)、地補(bǔ)全額兜底。

記者從位于北京南四環(huán)的一家廣汽新能源體驗(yàn)店了解到，在4月30日之前購(gòu)買GE3 500仍會(huì)按照2018年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，補(bǔ)貼9.07萬(wàn)元，但在4月30日后將按2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)給予補(bǔ)貼。

相比之下，比亞迪、威馬等車企目前還暫未有動(dòng)作。威馬汽車創(chuàng)始人沈暉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“威馬對(duì)補(bǔ)貼退坡是有預(yù)期的，具體車型價(jià)格以及方案將在4月對(duì)外公布?！?/span>

有分析指出，新能源汽車補(bǔ)貼新政落地后，原有車型將加大銷售力度，2019年上半年緩沖期內(nèi)預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)“搶裝”。與此同時(shí)，新品也將加速落地占領(lǐng)市場(chǎng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)景氣度有望提升。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成5.9萬(wàn)輛和5.3萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)50.9%和53.6%。

“2019年的新能源汽車補(bǔ)貼政策雖然調(diào)整幅度較大，但不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)較大影響?！敝袊?guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)助理許海東對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中汽協(xié)年初曾對(duì)今年我國(guó)的新能源汽車市場(chǎng)作出預(yù)判，2019年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷有望達(dá)到160萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%，這一預(yù)判已經(jīng)考慮到補(bǔ)貼政策退坡因素。